Blootstelling Forex

Wisselkoersrisiko: Ekonomiese Blootstelling In die huidige era van toenemende globalisering en verhoogde valuta wisselvalligheid, veranderinge in wisselkoerse het 'n wesenlike invloed op bedrywighede en winsgewendheid maatskappye. Wisselkoers wisselvalligheid raak nie net multinasionale en groot maatskappye, maar klein en medium-grootte ondernemings, sowel, selfs diegene wat net werk in hul eie land. Terwyl begrip en bestuur wisselkoers risiko is 'n onderwerp van die hand liggend belang vir sake-eienaars, moet beleggers sowel vertroud is met dit as gevolg van die groot impak wat dit op hul beleggings kan hê. Ekonomiese of bedryf Blootstelling Maatskappye is blootgestel aan drie soorte risiko veroorsaak deur valuta wisselvalligheid: blootstelling transaksie - Dit spruit uit die uitwerking wat skommelinge te ruil op verpligtinge 'n maatskappy se maak of betalings gedenomineer in buitelandse valuta in die toekoms te ontvang. Hierdie tipe van blootstelling is kort termyn tot medium termyn in die natuur. blootstelling vertaling - Hierdie blootstelling ontstaan ​​as gevolg van die uitwerking van die wisselkoersschommelingen op gekonsolideerde finansiële state van 'n maatskappy, veral wanneer dit buitelandse filiale. Hierdie tipe van blootstelling is medium termyn tot 'n lang termyn. Ekonomiese (of operating) blootstelling - Dit is minder bekende as die vorige twee, maar 'n beduidende risiko nogtans. Dit word veroorsaak deur die invloed van onverwagte geldeenheid skommelinge op 'n maatskappy se toekomstige kontantvloei en markwaarde, en is 'n lang termyn van aard is. Die impak kan aansienlik wees, as onverwagte veranderinge wisselkoers aansienlik mededingende posisie 'n maatskappy se kan beïnvloed, selfs al is dit nie werk of te verkoop in die buiteland. Byvoorbeeld, 'n Amerikaanse meubels vervaardiger wat net verkoop plaaslik steeds het te make met invoer uit Asië en Europa, wat goedkoper en dus meer mededingend kan kry as die dollar aansienlik versterk. Let daarop dat ekonomiese blootstelling handel oor onverwagte veranderinge in wisselkoerse - wat per definisie onmoontlik om te voorspel is - sedert die bestuur van 'n maatskappy te baseer hul begrotings en vooruitskattings op sekere wisselkoers aannames, wat hul verwagte verandering in wisselkoerse verteenwoordig. Daarbenewens terwyl transaksie en blootstelling vertaling akkuraat geskat kan word en dus verskans, ekonomiese blootstelling is moeilik om presies te kwantifiseer en as gevolg daarvan is 'n uitdaging om te verskans. 'N Voorbeeld van ekonomiese blootstelling Hier is 'n hipotetiese voorbeeld van ekonomiese blootstelling. Oorweeg 'n groot Amerikaanse farmaseutiese met filiale en bedrywighede in verskeie lande regoor die wêreld. Die maatskappy se grootste uitvoer markte is Europa en Japan, wat saam verantwoordelik is vir 40% van sy jaarlikse inkomste. Bestuur het in 'n gemiddelde daling van 3% vir die dollar teenoor die euro en Japannese jen vir die huidige jaar en volgende twee jaar ingereken. Hul lomp oog op die dollar is gebaseer op kwessies soos die herhalende Amerikaanse begroting dooiepunt, asook groeiende tekorte fiskale en die lopende rekening van die land se wat hulle verwag sou weeg op die Amerikaanse dollar in die toekoms. Tog het 'n vinnig verbeter Amerikaanse ekonomie spekulasie dat die Federale Reserweraad kan gereed om monetêre beleid veel vroeër as wat verwag is stywer veroorsaak. Die dollar is saamtrekpunt as gevolg daarvan, en oor die afgelope paar maande, het sowat 5% teenoor die euro en jen opgedoen. Die vooruitsigte vir die volgende twee jaar dui verdere stygings in die winkel vir die dollar, as monetêre beleid in Japan bly baie stimulatiewe en die Europese ekonomie is net opkomende uit die resessie. Die Amerikaanse farmaseutiese maatskappy is nie in die gesig gestaar net met blootstelling transaksie (as gevolg van sy groot uitvoer verkope) en blootstelling vertaling (as dit filiale wêreldwyd) nie, maar ook met ekonomiese blootstelling. Onthou dat die bestuur het verwag dat die dollar jaarliks ​​daal ongeveer 3% teenoor die euro en jen oor 'n tydperk van drie jaar, maar die Amerikaanse dollar het reeds 5% gekry teenoor hierdie buitelandse valuta, 'n afwyking van 8 persentasiepunte en groei. Dit sal natuurlik 'n negatiewe uitwerking op die maatskappy se verkope en kontantvloei. Vaardig beleggers het reeds cottoned op die uitdagings van die maatskappy as gevolg van hierdie valuta skommelinge en die voorraad het 7% in die afgelope maande gedaal. Berekening van ekonomiese blootstelling (Let wel: Hierdie afdeling neem 'n bietjie kennis van basiese statistiek). Die waarde van 'n buitelandse bate of oorsese kontantvloei skommel as die wisselkoers verander. Van jou Statistiek 101 klas, sou jy weet dat 'n regressie-analise van die batewaarde (P) teenoor die plek wisselkoers (S) die volgende regressievergelyking moet produseer: P = a + (b x S) + e waar a die regressie konstante, b is die regressiekoëffisiënt, en e is 'n ewekansige foutterm met 'n gemiddelde van nul. Die regressiekoëffisiënt b is 'n maatstaf van ekonomiese blootstelling, en meet die gevoeligheid van die dollar waarde van die bate se aan die wisselkoers. Die regressie-koëffisiënt word gedefinieer as die verhouding van die kovariansie tussen die batewaarde en die wisselkoers, die variansie van die sigkoers. Wiskundig dit word gedefinieer as: b = cov (P, S) / Var (S) 'N Numeriese voorbeeld 'N Amerikaanse farmaseutiese (noem dit USMed) het 'n belang van 10% in 'n vinnig groeiende Europese maatskappy - kom ons noem dit EuroMax. USMed is bekommerd oor 'n moontlike langtermyn-daling in die euro, en aangesien dit wil die dollar waarde van sy EuroMax spel te maksimeer, wil sy ekonomiese blootstelling te skat. USMed dink die moontlikheid van 'n sterker of swakker euro is selfs, dit wil sê 50-50. In die sterk euro scenario, sou die geldeenheid waardeer om 1.50 teenoor die dollar, wat 'n negatiewe impak op EuroMax sou hê (as dit uitvoer meeste van sy produkte). As gevolg hiervan, sal EuroMax 'n markwaarde van sowat 800 miljoen euro het, waardeer USMed se 10% - belang in 80 miljoen euro (of $ 120,000,000). In die swak euro scenario, sou die geldeenheid daal tot 1,25; EuroMax sal 'n markwaarde van 1,2 miljard euro het, waardeer USMed se 10% - belang in 120 miljoen euro (of $ 150,000,000). As P verteenwoordig die waarde van USMed se 10% - belang in EuroMax in dollar terme, en S verteenwoordig die euro sigkoers, dan is die kovariansie tussen P en S (dit wil sê die manier waarop hulle aan mekaar beweeg) is: Cov (P, S) = -1,875 Var (S) = 0,015625 Daarom, b = -1,875 / (0,015625) = - EUR 120000000 ekonomiese blootstelling USMed is dus negatief 120000000 euro, wat beteken dat die waarde van sy belang in EuroMed sak as die euro sterker raak, en styg as die euro verswak. In hierdie voorbeeld het ons 'n 50-50 moontlikheid (van 'n sterker of swakker euro) ter wille van eenvoud gebruik. Tog kan verskillende waarskynlikhede ook gebruik word, in welke geval die berekeninge 'n geweegde gemiddelde van hierdie waarskynlikhede sou wees. Die bepaling van die bedryf blootstelling bedryfstelsel se blootstelling 'n Maatskappy word hoofsaaklik bepaal deur twee faktore: Is die markte waar die maatskappy kry sy insette en verkoop sy produkte mededingend of monopolistiese? Bedryfstelsel blootstelling is hoër as óf 'n firma se insetkoste of produkpryse is sensitief vir die wisselkoersschommelingen. As beide koste en pryse is sensitief of nie sensitief vir valuta skommelinge, hierdie effekte verreken mekaar en verminder bedryf blootstelling. Kan die firma pas sy markte, produkmengsel en bron van insette in reaksie op die wisselkoersschommelingen? Buigsaamheid in hierdie geval sou mindere bedryfstelsel blootstelling dui, terwyl onbuigsaamheid n groter maatskappy blootstelling sou raai. Die bestuur van die bedryf blootstelling Die risiko's van die bedryf of ekonomiese blootstelling verlig kan word hetsy deur operasionele strategieë of valutarisiko versagting strategieë. operasionele strategieë Diversifiseer produksie fasiliteite en markte vir produkte: Diversifikasie sal die risiko inherent aan met die produksie fasiliteite of verkope gekonsentreer in een of twee markte te versag. Maar die nadeel is dat die maatskappy mag hê om skaalvoordele af te sien. Verkryging buigsaamheid: Na alternatiewe bronne vir die sleutel insette maak strategiese sin, in die geval wisselkoers beweeg maak insette te duur van een streek. Diversifiseer finansiering: Met toegang tot kapitaalmarkte in verskeie groot nasies gee 'n maatskappy die buigsaamheid om kapitaal in die mark in te samel met die goedkoopste koste van fondse. Valutarisiko versagting strategieë Die mees algemene strategieë in hierdie verband word hieronder gelys. Wat ooreenstem met die geldeenheid vloei: Dit is 'n eenvoudige konsep wat buitelandse valuta-invloei en uitvloei vereis word gekoppel. Byvoorbeeld, as 'n Amerikaanse maatskappy het aansienlike invloei in euro en is op soek na skuld in te samel, dit moet leen in euro te oorweeg. Valutarisiko-sharing ooreenkomste: Dit is 'n kontraktuele ooreenkoms waarin die twee partye wat betrokke is by 'n verkope of koopkontrak instem om die risiko wat voortspruit uit wisselkoersskommelings te deel. Dit behels 'n prys aanpassing klousule, soos wat die basis prys van die transaksie is aangepas word indien die koers skommel buite 'n bepaalde neutrale band. Rug-aan-rug lenings: Ook bekend as 'n krediet ruil, in hierdie reëling twee maatskappye in verskillende lande te reël om mekaar se geldeenheid leen vir 'n bepaalde tydperk, waarna die geleende bedrae terugbetaal. Soos elke maatskappy 'n lening in sy huis geldeenheid en ontvang gelykstaande kollaterale in 'n buitelandse geldeenheid, verskyn 'n rug-aan-rug lening as beide 'n bate en 'n las op hul balansstate. Valuta swaps. Dit is 'n gewilde strategie wat soortgelyk is aan 'n rug-aan-rug lening, maar nie op die balansstaat. In 'n geldeenheid ruil, twee maatskappye te leen in die markte en geldeenhede waar elke die beste pryse kan kry, en dan ruil die opbrengs. Die bottom line 'N bewustheid van die moontlike impak van ekonomiese blootstelling kan help sake-eienaars te neem stappe om hierdie risiko te verminder. Terwyl ekonomiese blootstelling is 'n risiko dat dit nie geredelik aan beleggers, kan die identifisering van maatskappye en aandele wat die grootste sulke blootstelling het hulle help om 'n beter belegging keuses in tye van verhoogde wisselkoers wisselvalligheid. Wat is Forex Blootstelling? In die letterlike sin, almal verstaan ​​wat dit beteken om blootgestel te word. Blootgestel beteken naak, ontbloot, onbeskermde, onbewaakt. So wanneer ons praat van blootstelling forex, verwys ons na die gedeelte van die forex kapitaal wat die handelaar in die mark het gewaag in die opening van handel posisies. Dit gewaag bedrag nie verhaal kan word sodra daar iets fout gaan met die handel. Die onbeskermde aard van die posisies handel in buitelandse valuta is wat gee die terminologie sy naam. Wanneer dit vergelyk word met die binêre opsies mark, sien ons dat in binêre opsies, daar is 'n geleentheid om te herstel tot 15% van die kapitaal in die geval van 'n verlore handel. Hierdie beskerming is nie beskikbaar in forex en een keer 'n handel slegte gaan, is die hele bedrag wat belê is verloor. Soms is 'n gedeelte van die un verhandel kapitaal is ook verloor as die blootgestel marge is nie genoeg om die verlies te dek. Begrip Forex Blootstelling Waarom is dit nodig vir handelaars om te verstaan ​​wat forex blootstelling is alles oor? Die faktor wat die verskil maak tussen 'n handelaar in staat is om die storms weer die forex mark en oorleef om nog 'n dag handel, en uit die mark deur 'n paar verloor ambagte geblaas, is geld bestuur. Geld bestuur het te make met die verhouding van die handel kapitaal wat gewaag in alle oop ambagte. blootstelling perk se A handelaar moet nie meer as 5% gestel word indien die handel rekening is aan die nukke van die forex mark te oorleef. Daar sal altyd verliese gely. Selfs die groot Warren Buffett geld verloor tydens die wêreldwye finansiële krisis in Oktober 2008. Hy het sedert sy verliese het verhaal, en 'n goeie geldbestuur stelsel was een van die komponente van sy strategieë. As 'n handelaar is blootgestel aan die wysie van 5% in die forex mark, sal hy nog steeds 95% van sy kapitaal om te speel met in die geval van die verlies van die blootgestel kapitaal. blootstelling Forex terwyl onvermydelike, kan behoorlik bestuur word sonder die handelaar lyding na 'n streep verloor. Inderdaad, kan handelaars so laag as 1% tot 3% forex blootstelling te gebruik en steeds die doelwitte handel te bereik, veral as die doel is om handel te dryf vir die lang termyn. Sommige handelaars verkeerdelik glo dat blootstelling forex bereken met behulp van slegs een posisie. Dit is nie korrek nie. berekening blootstelling Forex moet faktor in al oop ambagte en behandel hulle soos een vir die doel van die berekening. Demonstrasie van Forex Blootstelling Laat ons 'n voorbeeld van 'n handelaar bekend as Chris wat 'n $ 10,000 rekening en is bereid om te waag $ 500 in een handel te neem. Sy blootstelling word soos volg bereken: Blootstelling = bedrag wat gewaag in alle ambagte gekombineer X 100% _________________________________________________ maw --- = 5% As Chris besluit om 'n stop verlies op 50 pitte, of $ 500 risiko per handel, sal hierdie ooreenstem met die aanvaarbare risiko-blootstelling van 5%. So selfs al is die handel beland 'n verloorder, sou Chris slegs 5% van sy kapitaal verloor. Neem nou die geval van 'n ander handelaar bekend as Johannes, wat 'n maksimum blootstelling mark van 3% wil maar net $ 5000. Hy besluit om 1 Lot handel met 'n stop verlies van 50 pitte. Dit sou 'n mark blootstelling van $ 500 of 10% van sy rekening te skep. As Johannes, sy huiswerk gedoen het, sou hy besef dat sy verlangde markblootstelling bereik, behoort hy te gebruik 0.3 baie vir die handel. Belangrikheid van Market Blootstelling Die hierbo getoon voorbeelde is 'n aanduiding van hoe belangrik markblootstelling n handelaar se werk is om die algehele welstand van die handel rekening. As 'n handelaar oor-blootstelling is (soos Johannes was in ons voorbeeld), sal dit nie baie ambagte te neem om 'n uitklophou in die rekening te lewer. As rekening hou met die handelaar se behoorlik blootgestel word, sal 'n string van verliese nie 'n negatiewe impak die rekening. Die gebruik van blootstelling forex as 'n komponent van risikobestuur sal dus korrekte toepassing van stop verlies punte, korrekte handel posisie sizing betrek en om seker te maak dat inskrywings gemaak is in so 'n manier dat ambagte hoef nie te word gerek deur oormatige onttrekkings voordat hulle 'n wins te maak . Dit vereis ook dat rekeninge nie onderbefonds. Soms kan 'n string van verliese maak dit nodig om af te stap die posisie groottes as deel van rekening herstel strategieë. In sulke gevalle, gebruik makelaars dat die gebruik van mikro-baie posisie toelaat groottes sodat oormatige blootstelling is nie 'n probleem. Aandag! die skrywer se standpunte is geheel en al sy of haar eie. Wat is buitelandse valuta blootstelling? Ander mense is die voorlees Geldeenhede was nog altyd verander waarde teenoor mekaar. Selfs ten tyde van die goudstandaard, geldeenhede gestyg en gedaal, hoewel deur baie minder as vandag (die goudvoorraad verander van tyd tot tyd, en lande dikwels verminder die bedrag van goud 'n papier geldeenheid was die moeite werd). Maar dit was nie tot 1970 dat baie lande, as gevolg van die ineenstorting van die Bretton Woods-stelsel, oorgeskakel na swewende wisselkoerse. In 'n swewende wisselkoersstelsel, is die wisselkoers bepaal deur vraag en aanbod. 'N regering inmeng in die buitelandse valuta mark slegs in uitsonderlike situasies, soos om 'n spekulatiewe aanval op sy geldeenheid te stuit. skommelinge Swewende wisselkoerse kan baie onstabiel wees. In tye van hoë wisselvalligheid in die finansiële markte, valuta skommelinge is veral groot, met een geldeenheid stygende of dalende met soveel as 10 persent of meer teen 'n ander. Selfs vasgepen geldeenhede (diegene wat 'n vaste wisselkoers teen 'n ander geldeenheid te hê) inhou wisselkoers risiko sedert die pen onder geweldige druk kan kom as geld vinnig uit 'n land onttrek word as gevolg van 'n finansiële krisis. Risiko faktore 'N Aantal faktore beïnvloed buitelandse valutarisiko, Dit sluit politieke en maatskaplike onstabiliteit (oorloë, revolusies, straat onluste), demografie, ekonomiese groei, fiskale beleid (belastings en belastingtoegewings) en veral monetêre beleid (rentekoerse). Die beleid van sentrale banke is waarskynlik van groot belang, egter. Dit is die sentrale bank van 'n land wat verantwoordelik is vir buitelandse valuta mark ingrypings, hou prysstabiliteit en die versekering van die gladde funksionering van die buitelandse valuta-stelsel. Die meting van blootstelling Hoe meer kontantvloei 'n maatskappy het gedenomineer in 'n buitelandse geldeenheid, hoe groter is sy blootstelling buitelandse valuta is, veral as die wisselkoerse van die geldeenhede betrokke nie gekorreleer - dit wil sê, as hulle nie aan mekaar beweeg (soos die euro en die Switserse Frank). Om sy blootstelling buitelandse valuta te bereken, 'n maatskappy moet meet hoeveel geld sou verloor as wisselkoerse dat dit kontantvloei of bates gedenomineer in ongunstig beweeg. Die beste strategie om blootstelling buitelandse valuta te verminder is om na binne 'n ferm en uiterlike kontantvloei gedenomineer in 'n buitelandse geldeenheid skakel. Dit wil sê, 'n firma kan die koste en inkomste denominate in dieselfde geldeenheid, so as inkomste val as gevolg van geldeenheid waardevermindering, sal die koste sowel val. Firmas kan ook hul wisselkoers risiko te verminder deur verskansing - gee 'n moontlike toename in ruil vir laer risiko. 'N firma kan gaan in die lang termyn valuta kontrakte, alombekend as futures, wat in staat sal stel om 'n bepaalde bedrag van buitelandse valuta teen 'n sekere prys op 'n sekere tyd in die toekoms. Of dit kan die nodige bedrag van buitelandse valuta te koop lank voordat dit gebruik gaan word. ekonomiese Blootstelling Omskrywing van 'Ekonomiese Blootstelling' 'N Tipe blootstelling buitelandse valuta wat veroorsaak word deur die uitwerking van onverwagte geldeenheid skommelinge op 'n maatskappy se toekomstige kontantvloei. Ook bekend as bedryfstelsel blootstelling, kan ekonomiese blootstelling 'n aansienlike impak op die mark 'n maatskappy se waarde het. aangesien dit verreikende gevolge en is langtermyn van aard. oornag perk Afbreek van 'Ekonomiese Blootstelling' Byvoorbeeld, veronderstel dat 'n groot Amerikaanse maatskappy wat sowat 50% van sy inkomste kry uit oorsese markte het ingereken in 'n geleidelike agteruitgang van die Amerikaanse dollar teenoor die belangrikste globale geldeenhede - sê 2% per jaar - in sy bedryfswins voorspellings vir die volgende paar jaar . As die Amerikaanse dollar waardeer in plaas van dalende geleidelik in die jare wat voorlê, sal hierdie ekonomiese blootstelling vir die maatskappy verteenwoordig. sterkte van die dollar se beteken dat die 50% van die inkomste en kontant die maatskappy ontvang uit die buiteland sal laer wees as terug omskep in dollars, wat 'n negatiewe uitwerking op sy winsgewendheid en waardasie sal vloei. Toenemende globalisering ekonomiese blootstelling het 'n bron van 'n groter risiko vir maatskappye. Die mate van ekonomiese blootstelling is direk eweredig aan valuta wisselvalligheid. Ekonomiese blootstelling verhoog as buitelandse valuta wisselvalligheid styg, en neem af soos dit val. Ekonomiese blootstelling is natuurlik groter vir multinasionale maatskappye wat verskeie filiale in die buiteland en 'n groot aantal transaksies waarby buitelandse geldeenhede het. Dit kan egter ekonomiese blootstelling ontstaan ​​vir enige maatskappy, ongeag sy grootte en selfs al is dit net werk in die binnelandse markte. Byvoorbeeld, sou klein Europese vervaardigers wat net in hul plaaslike markte verkoop en nie hul produkte nie uitvoer nadelig geraak word deur 'n sterker euro. aangesien dit invoer uit ander jurisdiksies soos Asië en Noord-Amerika goedkoper sal maak en mededinging in die Europese markte te verhoog. Ekonomiese blootstelling versag kan word hetsy deur operasionele strategieë of valutarisiko versagting strategieë. Operasionele strategieë behels diversifisering - van die produksie fasiliteite, eindproduk markte en finansieringsbronne, aangesien geldeenheid effekte mekaar kan verreken tot 'n mate as 'n aantal verskillende geldeenhede betrokke is. Valutarisiko-versagtende strategieë behels wat ooreenstem met die geldeenheid vloei, ooreenkomste risiko-sharing en valuta swaps. Buitelandse valuta blootstelling buitelandse valuta risiko hou verband met die veranderlikheid van die plaaslike geldeenheid waardes van bates, laste of bedryfsinkomste weens onverwagte veranderinge in wisselkoerse, terwyl blootstelling buitelandse valuta is wat is op die spel. Buitelandse valuta blootstelling en die gepaardgaande risiko ontstaan ​​wanneer 'n maatskappy het 'n inkomste of uitgawes of 'n bate of las in 'n geldeenheid anders as dié van die balans geldeenheid. Inderdaad blootstelling kan selfs vir maatskappye met geen inkomste, uitgawes, bates en laste in 'n geldeenheid anders as die balans geldeenheid ontstaan. Wanneer daar 'n toestand voorkom waar die wisselkoerse geword uiters wisselvallige die wisselkoersbewegings destabiliseer die kontantvloei van 'n onderneming aansienlik. Sulke destabilisering van kontantvloei wat die winsgewendheid van die besigheid beïnvloed is die risiko van buitelandse valuta blootstelling. Klassifikasie van Blootstellings Finansiële ekonome onderskei tussen drie soorte valuta blootstelling - transaksie blootstelling, vertaling blootstelling en ekonomiese blootstelling. Al drie invloed op die Bottom line van die besigheid. 1. Transaksie blootstelling blootstelling transaksie kan gedefinieer word as "die sensitiwiteit van besef plaaslike geldeenheid waardes van die firma se kontraktuele kontantvloei in buitelandse geldeenhede gedenomineer om onverwagte wisselkoersveranderinge. blootstelling transaksie word soms beskou as 'n korttermyn-ekonomiese blootstelling. blootstelling transaksie spruit uit vaste-prys kontraktering in 'n wêreld waar wisselkoerse lukraak verander. Veronderstel dat 'n maatskappy is die uitvoer van Deutsche Mark en terwyl kos die transaksie op kry sê Rs.24 per punt gereken. Teen die tyd dat die ruiltransaksie realiseer maw die uitvoer geaffekteer en die merk verkoop vir rupees, die wisselkoers verskuif na Rs.20 per punt sê. Die winsgewendheid van die uitvoer transaksie kan heeltemal uitgewis word deur die beweging in die wisselkoers. Sulke transaksie blootstelling ontstaan ​​wanneer 'n besigheid het buitelandse valuta gedenomineer ontvangs en betaling. Die risiko is 'n negatiewe beweging van die wisselkoers van die tyd dat die transaksie is begroot tot die tyd van die blootstelling is geblus deur koop of verkoop van die buitelandse valuta teen die plaaslike geldeenheid. Verder in die lig van die feit dat maatskappye is nou meer gereeld aangaan kommersiële en finansiële kontrakte in buitelandse geldeenhede gedenomineer, oordeelkundige bestuur van blootstelling transaksie het 'n belangrike funksie van internasionale finansiële bestuur te word. Sommige strategie om blootstelling transaksie te bestuur Verskansing deur faktuur valuta: Terwyl sodanige finansiële verskansingsinstrumente as vooruitkontrak, ruil, toekoms en opsiekontrakte goed bekend, verskansing deur die keuse van die faktuur valuta, 'n operasionele tegniek, het nie veel aandag ontvang. Die firma kan skuif, aandeel of diversifiseer risiko ruil deur gepaste keuse van die geldeenheid van die faktuur. Firma kan vermy wisselkoers risiko deur fakturering in die plaaslike geldeenheid, is daar deur die verskuiwing wisselkoers risiko op die koper. As 'n praktiese saak, maar die firma mag nie in staat wees om risiko verskuiwing of deel soveel as dit wil uit vrees vir verkope verloor om mededingers. Slegs 'n uitvoerder met aansienlike mark krag kan hierdie benadering gebruik. Verder as die geldeenhede van beide die uitvoerder en invoerder is nie geskik vir die vestiging van internasionale handel, kan geeneen van die partye oord te waag verskuif om te gaan met blootstelling ruil. Verskansing deur lood en lag: Nog 'n operasionele tegniek die firma kan gebruik om blootstelling transaksie verminder 'n leidende rol en agter buitelandse valuta ontvangste en betalings. Om "lei" beteken om te betaal of te samel vroeg, waar as "lag" beteken om te betaal of te samel laat. Die firma wil sagte valuta debiteure lei en lag harde valuta debiteure tot die verlies van depresiasie van die sagte geldeenheid en voordeel trek uit die waardering van die harde valuta te vermy. Om dieselfde rede, sal die firma poog om die harde valuta krediteure lei en lag sag geldeenheid krediteure. Tot die mate dat die firma effektief kan implementeer die Lood / Lag strategie, die blootstelling transaksie die firma gesigte kan verminder word. 2. Vertaling Blootstelling (Rekeningkunde Blootstellings) blootstelling vertaling word gedefinieer as die waarskynlike toename of afname in die moedermaatskappy se netto waarde wat veroorsaak word deur 'n verandering in wisselkoerse sedert verlede vertaling. Dit ontstaan ​​wanneer 'n bate of las word gewaardeer teen die huidige tempo. Geen blootstelling ontstaan ​​ten opsigte van bates / laste ter waarde van historiese koers, terwyl hulle nie geraak word deur die wisselkoers verskille. blootstelling vertaling word gemeet as die netto van die buitelandse valuta gedenomineerde bates en laste teen huidige wisselkoerse. As blootgestel bates oorskry die blootgestel laste, die kommer het 'n "positiewe" of "lang" of blootstelling 'n bate 'vertaling, en blootstelling is gelykstaande aan die netto waarde. As die blootgestel laste oorskry die blootgestel bates en resultate in vertaling blootstelling 'n negatiewe "of" kort "of" laste "om die omvang van die netto verskil. blootstelling vertaling ontstaan ​​uit die behoefte om "vertaal" buitelandse valuta bates of laste in die huis valuta vir die doel van die finalisering van die rekeninge vir enige gegewe tydperk. 'N Tipiese voorbeeld van blootstelling vertaling is die behandeling van buitelandse valuta lenings. Is van mening dat 'n maatskappy dollars geleen het om die invoer van kapitaalgoedere werd $ 10.000 te finansier. Wanneer die invoer bewaarheid die wisselkoers was sê R 30 per dollar. Die ingevoerde vaste bate dus gekapitaliseer in die boeke van die maatskappy vir R 300,000. In die gewone loop en die aanvaarding van geen verandering in die wisselkoers van die maatskappy sou waardevermindering op die bate ter waarde van R 300,000 vir die finalisering van sy rekeninge vir die jaar waarin die bate gekoop het voorsien. As ten tyde van die finalisering van die rekeninge van die wisselkoers beweeg het om te sê R 35 per dollar, die dollar lening moet vertaal word met betrekking tot vertaling verlies van Rs50000. Die boekwaarde van die bate word dus 350,000 en gevolglik hoër waardevermindering moet voorsien word dus die netto wins te verminder. So, is vertaal verlies of wins gemeet word aan die verskil tussen die waarde van die bates en laste teen die historiese koers en huidige koers. 'N Maatskappy wat 'n positiewe blootstelling het sal omrekeningswinste hê as die huidige koers vir die buitelandse valuta is hoër as die historiese koers. In dieselfde situasie, sal 'n maatskappy met 'n negatiewe blootstelling plaas omrekeningsverlies. Die posisie sal omgekeer word indien die wisselkoers vir buitelandse valuta is minder as sy historiese wisselkoers. Die vertaling wins / verlies word as 'n aparte komponent van die aandeelhouersbelang in die balans. Dit het geen invloed op die huidige verdienste van die maatskappy. Ekonomiese blootstelling kan gedefinieer word as die mate waarin die waarde van die firma beïnvloed sal word deur onverwagte veranderings in wisselkoerse. 'N ekonomiese blootstelling is meer 'n bestuurs-konsep as 'n rekeningkundige konsep. 'N Maatskappy kan 'n ekonomiese blootstelling aan Yen sê het: rupee tariewe selfs al is dit nie 'n transaksie of vertaling blootstelling in die Japannese geldeenheid het nie. Dit sou die geval byvoorbeeld, wanneer deelnemers die maatskappy se gebruik Japannese invoer. As die Jen naweke die maatskappy verloor sy mededingendheid (andersom is ook moontlik). mededinger die maatskappy se gebruik van die goedkoop invoer en kan mededingende voorsprong bo die maatskappy het in terme van sy kostebesnoeiings. Daarom het die maatskappy se blootstelling aan Japanese Yen in 'n indirekte wyse. In eenvoudige woorde, ekonomiese blootstelling aan 'n wisselkoers is die risiko dat 'n verandering in die tempo beïnvloed mededingende posisie van die maatskappy se belang in die mark en dus indirek die bottom-line. Breedweg ekonomiese blootstelling invloed op die winsgewendheid oor 'n langer tydsduur as transaksie en selfs vertaling blootstelling. Onder die Indiese valutabeheer, terwyl vertaling en transaksie blootstelling kan verskans, ekonomiese blootstelling kan nie verskans. Ekonomiese blootstelling bestaan ​​uit hoofsaaklik twee tipes blootstelling. blootstelling bate blootstelling bedryfstelsel Blootstelling aan valutarisiko kan behoorlik gemeet word aan die sensitiwiteite van (1) die toekomstige tuiste geldeenheid waardes van bates die firma se (en laste) (2) van die firma se bedryfskontantvloei ewekansige veranderinge in wisselkoerse. blootstelling bate: Laat ons die geval van blootstelling bate bespreek. Vir gerief, aanvaar dat dollar inflasie is nie lukraak. Dan, uit die oogpunt van die Amerikaanse firma wat 'n bate in Brittanje besit, die blootstelling kan gemeet word aan die koëffisiënt 'B' in agteruit die dollar waarde 'P' van die Britse bate op die dollar / pond wisselkoers 'S'. Waar 'n "is die regressie konstante en 'e' is die ewekansige foutterm met gemiddelde nul, P = SP *, waar P * is die plaaslike geldeenheid (pond) prys van bate. Dit is duidelik uit die bogenoemde vergelyking wat die regressiekoëffisiënt 'B' meet die gevoeligheid van die dollar waarde van bate (P) om die wisselkoers (S). As die regressiekoëffisiënt nul, die dollar waarde van die bate is onafhanklik van wisselkoers beweging, wat impliseer geen blootstelling. Op grond van bogenoemde ontleding, kan 'n mens sê dat blootstelling is die regressiekoëffisiënt. Statisties, is die blootstelling koëffisiënt, 'B', soos volg gedefinieer: b = cov (P, S) / Var (S) Waar COV (P, S) is die kovariansie tussen die dollar waarde van die bate en die wisselkoers en Var (S) is die variansie van die wisselkoers. Volgende, wys ons hoe om die blootstelling meting tegniek toe te pas deur numeriese voorbeelde. Veronderstel dat 'n Amerikaanse firma het 'n bate in Brittanje se plaaslike wisselkoerse is onvoorspelbaar. Vir eenvoud, laat ons aanneem dat daar drie state van die wêreld, met elke staat ewe geneig om te voorkom. Die toekoms plaaslike geldeenheid prys van hierdie Britse bate, sowel as die toekomstige wisselkoers sal bepaal word na gelang van die besef toestand van die wêreld. Bedryfstelsel blootstelling: bedryfstelsel blootstelling kan gedefinieer word as "die mate waarin die firma se bedryfskontantvloei sal beïnvloed word deur ewekansige veranderinge in wisselkoerse". Bedryfstelsel blootstelling kan beïnvloed op twee verskillende maniere om die firma, nl. mededingende uitwerking en sukses effek. Ongunstige wisselkoers toename verandering koste van invoer wat firma se produk duur maak dus posisie firma se minder mededingend, wat is mededingend effek. Ongunstige wisselkoers verandering kan waarde van ontvangbaar verminder om die uitvoer firma wat genoem word die sukses van krag. Sommige strategie om aktief blootstelling te bestuur Die keuse van 'n lae koste produksie webwerwe: Wanneer die plaaslike geldeenheid is sterk of verwag om sterk te word, erodeer die mededingende posisie van die firma, kan dit kies om produksie fasiliteite op te spoor in 'n vreemde land waar koste is laag as gevolg van óf die ondergewaardeerde geldeenheid of onder geprys produksiefaktore. Onlangs het die Japannese motor makers, insluitend Nissan en Toyota, is toenemend verskuif produksie te VS produksie fasiliteite ten einde die negatiewe uitwerking van die sterk jen op verkope in die VSA te versag. Duitse motorvervaardigers soos Daimler Benz en BMW het ook besluit om produksie fasiliteite te vestig in die VSA vir dieselfde rede. Ook, kan die firma kies om vas te stel en in stand te hou produksie fasiliteite in verskeie lande te gaan met die effek van wisselkoersveranderinge. Oorweeg Nissan, wat produksie fasiliteite in die VSA en Mexiko het, sowel as in Japan. Veelvuldige vervaardiging webwerwe verskaf Nissan met 'n groot mate van buigsaamheid ten opsigte van waar om te produseer, gegewe die heersende wisselkoerse. Forex Brokers Vir meer inligting besoek gerus www. clmforex. com Trading Forex en Derivatives dra 'n hoë vlak van risiko, insluitende die risiko van die verlies aansienlik meer as die aanvanklike belegging. Ook, het jy nie besit of enige regte aan die onderliggende bates. Die effek van die hefboom is dat beide winste en verliese word groot gemaak. Jy moet net handel as wat jy kan bekostig om hierdie risiko's te dra. Trading Afgeleides mag nie geskik vir alle beleggers nie, so maak asseblief seker dat jy die risiko's wat betrokke is ten volle verstaan ​​nie, en soek onafhanklike advies indien nodig Volg asseblief en hou ons: